Таблица. Краткая характеристика возможных способов
разрешения тупиковых ситуаций
Подход к разрешению тупиковых ситуаций Преимущества Недостатки
1 2 3
Корпоративный договор не предусматривает каких-либо положений в части механизма разрешения тупиковых ситуаций У некоторых практикующих юристов существует точка зрения, что наличие в корпоративном договоре специальных положений о разрешении тупиковых ситуаций не способствует в существенной степени их разрешению. Напротив, отсутствие специальных положений в этой связи в корпоративном договоре стимулирует стороны к поиску компромисса и скорейшему разрешению тупиковых ситуаций Отсутствие заранее предусмотренного в корпоративном договоре алгоритма разрешения тупиковых ситуаций может привести к непредсказуемому и агрессивному поведению участников СП, что может в значительной степени снизить вероятность достижения компромисса и успешного разрешения тупиковой ситуации
Мирные способы разрешения тупиковых ситуаций
Механизм эскалации (передача вопроса о разрешении тупиковой ситуации старшему руководству или акционерам/участникам СП) 1. Не являясь агрессивным подходом к разрешению тупиковых ситуаций, не усугубляет конфликт между участниками СП. 2. Позволяет дополнительно продолжить переговоры для разрешения тупиковых ситуаций в течение установленного в корпоративном договоре периода. 3. Вовлечение старшего руководства и акционеров в переговорный процесс обычно способствует поиску компромисса. 4. Часто является обязательным этапом, перед тем как стороны могут воспользоваться одним из радикальных способов разрешения тупиковых ситуаций (опционами, "русской рулеткой", "техасской рулеткой", добровольной ликвидацией СП) Может не привести к видимым результатам, если у сторон отсутствует стимул к достижению компромисса (например, в случае если в СП имеет место "искусственная" тупиковая ситуация)
Передача вопроса, по которому возникла тупиковая ситуация, на разрешение независимого эксперта 1. Позволяет разрешить тупиковую ситуацию с помощью решения нейтрального арбитра; хорошо подходит для разрешения тупиковых ситуаций, которые возникли по техническим вопросам (например, строительство, производство, юридические факты и пр.). 2. Разрешение тупиковой ситуации возможно в относительно короткие сроки 1. Достаточно сложно подобрать кандидата на роль независимого эксперта. 2. Потенциально высокое вознаграждение эксперта и высокие расходы на страхование его ответственности перед третьими лицами; возможны требования эксперта о принятии на себя участниками СП обязательств о компенсации имущественных потерь эксперта в связи с исполнением им своих обязанностей. 3. Назначение независимого эксперта в ряде случаев лишает партнеров по СП контроля над процессом принятия решений общим собранием акционеров (участников)/советом директоров и правлением. 4. Плохо подходит для разрешения тупиковых ситуаций, в основе которых лежат экономические и коммерческие разногласия. 5. Полностью не исключается риск оспаривания решения эксперта со стороны одного из партнеров, который не удовлетворен решением эксперта
Радикальные способы разрешения тупиковых ситуаций
Использование опционов пут и/или колл 1. Представляет собой достаточно оперативный способ разрешения тупиковых ситуаций. 2. Если иное не предусмотрено корпоративным договором, данный механизм после его запуска не может быть остановлен одной из сторон 1. Требует от одной из сторон выкупа акций (долей участия в уставном капитале) другой стороны, следовательно, может быть обременительной для выкупающей стороны операцией. 2. Сопровождается конкуренцией сторон при направлении уведомления о возникновении тупиковой ситуации для целей запуска опционного механизма (механизм запускает сторона, которая раньше направила уведомление). 3. Ведет к выходу одной из сторон из СП, что в некоторых случаях может оказать негативное влияние на его развитие. 4. Является стимулом для создания участниками СП "искусственных" тупиковых ситуаций
"Русская рулетка" 1. Представляет собой достаточно оперативный способ разрешения тупиковых ситуаций. 2. Стимулирует стороны к установлению наиболее справедливой цены выкупа акций (долей участия в уставном капитале) 1. Требует от одной из сторон выкупа акций (долей участия в уставном капитале) другой стороны, следовательно, может быть обременительной для выкупающей стороны операцией. 2. Данный механизм более выгоден для стороны, которая обладает финансовыми ресурсами, следовательно, для не обладающей достаточными финансовыми ресурсами стороны он может оказаться невыгодным. 3. Ведет к выходу одной из сторон из СП, что может оказать негативное влияние на его развитие. 4. Сопровождается конкуренцией сторон при направлении уведомления о возникновении тупиковой ситуации для целей запуска механизма "русской рулетки" (механизм запускает сторона, которая раньше направила уведомление).
5. Является стимулом для создания участниками СП "искусственных" тупиковых ситуаций
"Техасская рулетка" 1. Представляет собой достаточно оперативный способ разрешения тупиковых ситуаций. 2. Стимулирует стороны к установлению наиболее справедливой цены выкупа акций (долей участия в уставном капитале). 3. При правильном структурировании снижает конкуренцию сторон при направлении уведомления о возникновении тупиковой ситуации для целей запуска механизма "техасской рулетки" (механизм запускает сторона, которая раньше направила уведомление) 1. Требует от одной из сторон выкупа акций (долей участия в уставном капитале) другой стороны, следовательно, может быть обременительной для выкупающей стороны операцией. 2. Данный механизм более выгоден для стороны, которая обладает финансовыми ресурсами, следовательно, для не обладающей достаточными финансовыми ресурсами стороны он может оказаться невыгодным. 3. Ведет к выходу одной из сторон из СП, что может оказать негативное влияние на его развитие. 4. Является стимулом для создания участниками СП "искусственных" тупиковых ситуаций. 5. Предполагает использование независимого эксперта, что делает данный механизм более сложным с точки зрения реализации
Добровольная ликвидация СП 1. Риск принудительной ликвидации СП больше стимулирует стороны к поиску компромисса и разрешению тупиковой ситуации, так как не предполагает сосредоточения контроля над СП у одного из участников по итогам разрешения тупиковой ситуации (по сравнению с другими радикальными способами разрешения тупиковых ситуаций). 2. Из всех радикальных способов разрешения тупиковых ситуаций менее всего стимулирует стороны к созданию "искусственных" тупиковых ситуаций Может привести к ликвидации СП независимо от воли некоторых партнеров и успешности СП. В этой связи крайне редко используется на практике
